基础资产_Underlying Asset

什么是基础资产

基础资产是金融资产，其价格为衍生品定价的依据。期权就是衍生品的一个例子。衍生品是一种金融工具，其价格基于其他资产。

关键要点

• 基础资产代表了衍生品所依赖的价值来源。
• 了解基础资产的价值有助于交易者确定对衍生品的适当操作（买入、卖出或持有）。

基础资产的基本概念

基础资产赋予衍生品价值。例如，针对股票XYZ的期权赋予持有者在到期之前以行权价买入或卖出XYZ的权利。该期权的基础资产就是XYZ的股票。期权链在许多（但并非所有）股票上都可以找到。

基础资产可用于识别协议中为合同提供价值的条款。基础资产支持了协议中涉及的证券，交易双方同意作为衍生合同的一部分进行交换。

理解衍生合同

期权或期货合同的价格来源于基础资产的价格。在期权合同中，卖方必须在指定日期以约定价格买入或卖出基础资产。买方没有义务购买基础资产，但如果愿意，可以行使其权利。如果期权即将到期，而基础资产的价格未能有利于行使期权，买方可以选择让其到期，这样就会损失他们为期权支付的金额。

期货合同则是买方和卖方的义务。期货卖方同意在到期时提供基础资产，期货买方同意在到期时购买基础资产。各方支付和获得的价格即为他们最初进入期货合同时的价格。大多数期货交易者在到期前平仓，因为零售交易者和对冲基金通常不需要实际拥有桶装石油等实物资产。然而，他们可以以某个价格买入或卖出合同，如果价格有利，他们可以退出交易并获利。期货属于衍生品，因为其价格是基于例如石油价格变动的。

基础资产的示例

在涉及股票期权的情况下，基础资产就是股票本身。例如，购买公司X的100股股票的期权，行权价为100美元，基础资产即为公司X的股票。基础资产用于在到期之前确定期权的价值。基础资产的价值在合同到期前可能会发生变化，从而影响期权的价值。在任何给定时刻，基础资产的价值让交易者知道该期权是否值得行使。

基础资产也可以是货币或市场指数，例如标准普尔500指数。在股票指数的案例中，基础资产由股票市场指数中的普通股票构成。